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继今年8月中国司法部发布《民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》对非营利性民办学校变相营利手法加强规管后，时隔三个月国家再对教育行业使出监管重锤，不过此次监管的重点对象则是换成了学前教育这个细分领域。

11月15日晚间，新华社授权发布**中央 国务院《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》（以下简称《意见》），为进一步完善学前教育公共服务体系，就学前教育深化改革规范发展提出包括优化布局与办园结构、拓宽途径扩大资源供给、健全经费投入长效机制、大力加强幼儿园教师队伍建设、完善监管体系、规范发展民办园、提高幼儿园保教质量及加强组织领导等意见。

此次重磅出炉的新规内容里面，最为挑动市场神经的莫过于《意见》中提出了遏制业内过度逐利行为的要求。《意见》提出：民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市；上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

（《意见》部分内容 来源：新华网）

虐童丑闻一年后，红黄蓝为新政献祭一血

由于新政明确禁止民办幼儿园独立上市或者被上市公司收购，这意味着原先可能有意筹谋上市的民办幼儿园企业被一朝切断了后路，而首当其冲的除了这类民办幼儿园外，还有一众经营着民办幼儿教育业务或投资了民办幼儿园项目的上市公司。由于《意见》发布时正值北京时间15日晚间休市时段，令远在美国纳斯达克上市的中概幼儿教育股——去年11月曾爆出虐童丑闻的红黄蓝教育（代码：RYB）成为了新政出台后献祭的第一滴血。

美东时间15日，红黄蓝股价开盘暴跌32.37%，盘中更两度熔断停牌，最低曾见6.7美元，跌幅达59.76%重挫6成；截至15日收盘，红黄蓝终报7.83美元，股价全日腰斩跌去52.97%，其市值也一朝蒸发逾2.5亿美元，惨烈程度令人牙酸肉痛：

（红黄蓝15日股价走势图，来源：东方财富）

值得一提的是，2017年11月，北京红黄蓝新天地幼儿园爆出虐童事件，当时该园内多名儿童身上发现针眼，事件引起社会极大愤慨；受虐童负面消息影响，2017年11月24日红黄蓝股价暴跌38.41%至16.45美元。其实一年前的虐童事件对当时的红黄蓝带来的负面影响已经堪称是爆炸性级别的，但正如我们眼下所看到的，今次政府新规一经出台就令红黄蓝元气大伤更甚于去年，其影响之深远、“杀伤力”之强度可想而知。

北京时间15日23点59分，红黄蓝通过其官方微博发声，表示坚决支持新政《意见》的颁布实施，称将认真研究政策导向，并“时刻坚持紧跟党和国家的政策号召，努力办好人民满意的学前教育。”：

（来源：红黄蓝官方微博）

随着隔海暗潮涌动的一夜过去，A股及港股市场教育板块的腥风血雨在16日正式降临。

A股教育板块领跌，威创股份一字跌停

今日早盘，A股在线教育板块领跌，受到重磅规管利空影响，幼教概念股集体低开，当中威创股份(002308-CN)开盘即跌停，和晶科技(300279-CN)、秀强股份(300160-CN)、昂立教育(600661-CN)、电光科技(002730-CN)等亦大跌。

16日，针对学前教育新政出台带来的影响，多家A股教育板块上市公司纷纷出声回应。当中高乐股份(002348-CN)就指其目前没有投资民办幼儿园，也没有投资民办幼儿园的相关规划，相关规定不会对公司业务产生影响。

盛通股份(002599-CN)也表示该公司对外投资未涉及幼儿园资产，并称新规对其没有不利影响。和晶科技(300279-CN)则指，新规《意见》提及了关于提高学前教育信息化管理水平、建立全覆盖的幼儿园安全风险防控体系、强化安全监管等内容，认为这对于和晶教育板块的“智慧树”来说是一个良好的发展机会。

截至16日A股收盘，除了今早一字封死跌停板的威创股份以外，和晶科技、秀强股份、昂立教育及电光科技等跌幅均明显收窄，至收盘跌幅最大的为秀强股份，全日跌2.66%：

港股难兄难弟成群，天立教育开盘挫逾3成

港股方面，今早开市的情况亦不容乐观，教育股再度上演大动乱集体暴跌，当中表现最为失色的要数天立教育$(01773)$，其开盘即跳水下挫32.2%，其后分别是枫叶教育$(01317)$跌19.59%、宇华教育$(06169)$跌16.88%、睿见教育$(06068)$跌11.64%及中教控股$(00839)$跌10.75%；新高教$(02001)$、希望教育$(01765)$、新华教育$(02779)$及民生教育$(01569)$开盘亦告下跌。

与A股相关上市公司积极发声撇清与幼儿教育关系的表现不同，港市这些教育股今日就相当沉寂，惟最受伤的天立教育于午间通过公告正面作出回应，称其正就新政有关意见寻求中国法律顾问意见，并将采取一切合理措施以符合意见的规定。

天立教育在公告中透露，目前其透过合约安排或委托安排合共经营6间非营利性幼儿园(其中2间幼儿园乃集团K-12学校组成部分)，占集团截至2018年6月30日止6个月的收益约4.18%，及占集团于2018年秋季学期期初的在读生约4.83%。为符合意见规定，天立表示其现正考虑可能有需要将上述非营利性幼儿园转为营利性幼儿园，继而将导致其有关两间K-12学校组成部分幼儿园的税务开支增加。

截至16日港股收盘，上述港市一众教育股维持全日跌势，当中即时调整策略拟将非营利性幼儿园转为营利性幼儿园的天立教育跌幅较今早收窄明显，至尾市收报1.5港元，全日跌15.25%；枫叶教育则收跌18.69%，位居今日板块内跌幅榜榜首；宇华教育及睿见教育亦跌超14%：

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旧疾未愈又添新伤，教育股要坚强！

对于港市教育股来说，2018年可谓是极为震荡的一年。今年上半年，教育板块被市场热炒表现活跃，而下半年则随着监管力度的抬头，旧时风光很快散去。

今年8月，司法部发布《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》，当中第12条“实施集团化办学的，不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校”；以及第45条“明确非营利性民办学校允许关联交易，但与关联方的交易需要受到教育部、人社部的监管，以确保其必要性、合法性、合规性”在当时便引起市场的广泛关注，业内解读这是政策层面开始对非营利性民办学校各种变相营利的手法开刀，加强监管。

受此影响，今年8月13日，港市教育股遭遇“黑色星期一”集体下挫，如今刚刚过去三个月，这新一记监管重拳便又杀到，教育企业们刚刚恢复的元气眼看又被打散，可以说是非常狼狈了。

不过说到底，趋严监管政策的出台还是为了维护健康有序的行业市场秩序，随着今次学前教育新政的出台落地，国内学前教育体系发展不平衡、“入园难”、“入园贵”的市场顽疾有望得到缓解并逐步解决，这在长远来说必然是好事一桩，只是对于拳头落到了自己身上的各个教育企业而言，要真正抚平这“痛感”或许需要更长的时间。